Résultats du premier semestre 2025 : volumes en hausse et amélioration de la génération de trésorerie sur S1 ; redressement de la profitabilité au T2
FAITS MARQUANTS
- Reprise confirmée de la croissance des volumes au S1 : chiffre d’affaires de 1 723 M€, en recul de -2,4 % par rapport au S1 2024 en raison de la baisse des prix. L’EBITDA ajusté[1] s’établit à 351 M€, soit une marge de 20,4 % contre 431 M€ et une marge de 24,4% au S1 2024
- Forte amélioration séquentielle de la profitabilité au T2 : l’EBITDA ajusté du trimestre atteint 204 M€ avec une marge de 22,5 %, en hausse séquentielle (+57 M€ et +457 bps) par rapport au T1 25 (EBITDA ajusté de 147 M€ et marge de 18,0 %) grâce à une activité plus soutenue et un spread d’inflation moins négatif qu’au T1
- Hausse importante de la génération de trésorerie : le free cash-flow atteint 66 M€ au S1 2025 contre -49 M€ au S1 2024, soit une hausse de 115 M€
- Ratio d’endettement à 2,6x l’EBITDA ajusté des 12 derniers mois (2,1x à fin décembre 2024) après le paiement de 202 M€ de dividendes ; liquidité[2] à 810 M€ au 30 juin 2025
- Succès de l’OPA volontaire de BWGI sur Verallia
[1] L’EBITDA ajusté est calculé sur la base du résultat opérationnel retraité des dépréciations et amortissements, des coûts liés aux restructurations, des coûts liés aux acquisitions et M&A, des effets d’hyperinflation, des plans d’actionnariat du management, des effets liés aux cessions et risques filiales, des frais de fermeture de sites et autres éléments.
[2] Calculée comme la trésorerie disponible + les lignes de crédit renouvelables non tirées – l’encours de titres de créances négociables (Neu CP). Les fonds dédiés du prêt relais sont exclus, car ils ne sont disponibles que pour refinancer les obligations existantes en cas de changement de contrôle, dans le cadre de l’Offre de BWGI.
Patrice Lucas, Directeur Général du Groupe, a déclaré : « Au deuxième trimestre, Verallia a confirmé la croissance organique de ses volumes et enregistré une profitabilité nettement supérieure à celle du T1. La croissance de l’activité, la contribution du Programme d’Amélioration de la Performance (PAP) et une discipline rigoureuse sur les dépenses du Groupe ont compensé un spread d’inflation toujours défavorable. Ces leviers ont également permis une amélioration significative du free cash-flow, en ligne avec notre objectif annuel de plus de 200 M€. Enfin, avec l’ensemble du management, nous nous réjouissons du succès de l’offre publique d’achat initiée par BWGI et estimons qu’avec l’engagement de garder Verallia cotée et une forte participation minoritaire de 30 %, BWGI a désormais la base actionnariale adéquate pour soutenir Verallia dans le déploiement de son plan stratégique et la création de valeur à long terme pour l’ensemble des actionnaires. »