Résultats du troisième trimestre 2026 : profitabilité en ligne avec le premier semestre malgré une activité en retrait, objectifs 2026 confirmés
FAITS MARQUANTS
- Volumes en retrait au T3, après un premier semestre stable, avec un été peu favorable en Europe. Sur 9 mois, les volumes restent en légère hausse en excluant la baisse attendue en Allemagne
- Chiffre d’affaires de 829 M€ au T3 (846 M€ au T3 2025), en baisse de 2,1 % (-3,1 % à périmètre et taux de change constants[1]) en raison du recul des volumes. Sur 9 mois, il s’établit à 2 527 M€ (-1,6 % par rapport à 9M 2025)
- Marge d’EBITDA ajusté[2] de 20,8 % au T3 (21,3 % au T3 2025) et de 20,7 % sur 9 mois, stable par rapport à 9M 2025. L’EBITDA ajusté s’élève à 172 M€ au T3 (181 M€ au T3 2025) et à 523 M€ sur 9 mois (531 M€ en 2025)
- Poursuite du désendettement, avec un ratio d’endettement net ramené à 2,5x l’EBITDA ajusté des 12 derniers mois à fin septembre (2,7x à fin décembre 2025 et 2,6x à fin juin 2026), soutenue par une génération de trésorerie toujours forte. La liquidité[3] augmente à 1 048 M€ au 30 septembre 2026
- Verallia réaffirme ses perspectives 2026, en particulier :
- un EBITDA ajusté d’environ 700 M€
- un free cash-flow d’environ 220 M€ (hors décaissements liés au projet d’adaptation de l’empreinte industrielle du Groupe)
Patrice Lucas, Directeur Général du Groupe, a déclaré : « Après un premier semestre stable, notre activité a été pénalisée par un été peu favorable en Europe, entraînant un recul des volumes au troisième trimestre. Dans un contexte d’inflation sur les coûts de l’énergie et des intrants, nous avons poursuivi nos efforts d’amélioration de la performance opérationnelle. Notre plan d’adaptation de l’empreinte industrielle est désormais mené à bien et commence à porter ses fruits, notamment en Allemagne. Combinées à une discipline rigoureuse sur les coûts, ces actions nous ont permis de préserver la rentabilité du premier semestre, tout en poursuivant nos efforts en matière de génération de trésorerie et de désendettement. Nous confirmons ainsi nos objectifs pour 2026 et notre Capital Markets Day du 18 novembre sera l’occasion de présenter nos orientations stratégiques à moyen terme. »
[1] Croissance du chiffre d’affaires à taux de change et à périmètre constants. Les revenus à taux de change constants sont calculés en appliquant les mêmes taux de change aux indicateurs financiers présentés dans les deux périodes faisant l’objet de comparaisons (en appliquant les taux de la période précédente aux indicateurs de la période en cours). La croissance du chiffre d’affaires à taux de change et périmètre constants hors Argentine est de -3,9 % lors du T3 2026 par rapport au T3 2025.
[2] L’EBITDA ajusté est calculé sur la base du résultat opérationnel retraité des dépréciations et amortissements, des coûts liés aux restructurations, des coûts liés aux acquisitions et M&A, des effets d’hyperinflation, des plans d’actionnariat du management, des effets liés aux cessions et risques filiales, des frais de fermeture de sites et autres éléments.
[3] Calculée comme la trésorerie disponible + les lignes de crédit renouvelables non tirées – l’encours de titres de créances négociables (Neu CP).