Résultats du premier semestre 2026 : génération de trésorerie en hausse, objectifs 2026 confirmés
FAITS MARQUANTS
- Volumes stables sur le semestre par rapport au S1 2025, la croissance dans la plupart des pays compensant la baisse attendue de l’activité en Allemagne
- Chiffre d’affaires de 1 699 M€ au S1, en baisse de -1,4% par rapport au S1 2025(-1,0% à périmètre et taux de change constants[1]) en raison principalement de la baisse des prix de vente. Sur le seul T2, le chiffre d’affaires s’élève à 900 M€, stable (-0,5%) par rapport au T2 2025
- EBITDA ajusté[2] stable à 352 M€ au S1 (351 M€ au S1 2025), soit une marge de 20,7%, en hausse de 33 points de base par rapport au S1 2025 ; sur T2, la marge est en retrait par rapport au T2 2025 (21,4% contre 22,5%) mais en hausse séquentielle (19,9% au T1 2026)
- Génération de trésorerie en hausse : le free cash-flow atteint 102 M€ au S1 2026 contre 66 M€ au S1 2025, soit une hausse de 36 M€
- Légère amélioration du ratio d’endettement à 2,6x l’EBITDA ajusté des 12 derniers mois (2,7x à fin décembre 2025 et à fin mars 2026) après le paiement de 11 M€ de dividendes en cash. La liquidité[3] demeure élevée à 976 M€ au 30 juin 2026
- Sous réserve de l’absence d’une détérioration significative de la situation au Moyen-Orient, Verallia réaffirme ses perspectives 2026, en particulier :
- un EBITDA ajusté d’environ 700 M€
- un free cash-flow d’environ 220 M€ (hors décaissements liés au projet d’adaptation de l’empreinte industrielle du Groupe)
Patrice Lucas, Directeur Général du Groupe, a déclaré : « Sur le premier semestre, Verallia a réalisé une performance résiliente dans un contexte géopolitique et économique difficile au second trimestre. Celle-ci reflète l’engagement de nos équipes et la maîtrise rigoureuse de nos coûts, qui ont soutenu la profitabilité et la génération de trésorerie. Elle intègre également les premiers effets positifs des plans d’optimisation de notre empreinte industrielle, qui soutiendront notre performance au second semestre dans un contexte toujours incertain. Nous confirmons nos objectifs pour 2026, sous réserve de l’absence d’une détérioration significative de la situation au Moyen-Orient. »
[1] Croissance du chiffre d’affaires à taux de change et à périmètre constants. Les revenus à taux de change constants sont calculés en appliquant les mêmes taux de change aux indicateurs financiers présentés dans les deux périodes faisant l’objet de comparaisons (en appliquant les taux de la période précédente aux indicateurs de la période en cours). La croissance du chiffre d’affaires à taux de change et périmètre constants hors Argentine est de -1,5 % lors du S1 2026 par rapport au S1 2025.
[2] L’EBITDA ajusté est calculé sur la base du résultat opérationnel retraité des dépréciations et amortissements, des coûts liés aux restructurations, des coûts liés aux acquisitions et M&A, des effets d’hyperinflation, des plans d’actionnariat du management, des effets liés aux cessions et risques filiales, des frais de fermeture de sites et autres éléments.
[3] Calculée comme la trésorerie disponible + les lignes de crédit renouvelables non tirées – l’encours de titres de créances négociables (Neu CP).